Finančný slovník

Leverage, v preklade finančná páka, je nástroj, ktorý bežne používajú investori či obchodníci na burze. Páka je však rozšírená aj v ďalších oblastiach sveta financií, napr. v bankovníctve (nákup bytu na hypotéku je klasickým príkladom využitia finančnej páky). Ako napovedá príklad s hypotékou, vďaka finančnej páke môže človek využiť požičané na to, že finančná páka zvyšuje aj možnú stratu z investície.

V burzovom svete (napr. na Forexe alebo pri obchodovaní futures kontraktov) funguje finančná páka tak, že si investor otvorí pozíciu na danom inštrumente s pákou 1:10, 1:30 alebo 1:300. Vďaka páke nepotrebuje toľko vlastného kapitálu na otvorenie väčšej pozície – brokerovi stačí iba určitá marža (zostatok na účte) a zvyšok poskytne tomuto investorovi na páku. V praxi potom investor, ktorý využil páku 1:100, a ktorý špekuluje s rastom ceny aktíva, nakupuje toto aktívum v hodnote stonásobku blokovanej marže.

Finančná páka vo vyššie popísanom burozvnom/brokerskom svete tiež podlieha relatívne prísnej regulácii (nielen) európskych dohľadových a regulačných orgánov.

Zjednodušene povedané, likvidita je pojem, ktorý určuje, aké ľahké je zameniť nejakú vec za peniaze. Vo svete financií a investícií je touto pomyselnou vecou spravidla nejaké aktívum (napr. akcie či iný cenný papier, komodita a pod.) a likvidita tu určuje, aké ľahké je toto aktívum zameniť za peniaze bez toho, aby to negatívne ovplyvnilo cenu daného aktíva. 

Môžeme konštatovať, že za vôbec najlikvidnejšie aktívum sa všeobecne považuje hotovosť, pretože ju možno prakticky okamžite použiť na platbu takmer čohokoľvek. Naopak za najmenej likvidné aktíva môžeme považovať akékoľvek špecializované zariadenie, ktoré sa bude skôr ťažko predávať, a to z najrôznejších dôvodov (dopyt je obmedzený kvôli vysokej cene, špecifickosti cieľovej skupiny, ktorá by tovar mohla dopytovať a pod.).

V burzovom prostredí sa potom môžeme stretnúť aj s pojmom trhová likvidita. Tá určuje, akú máme šancu na získanie súčasnej (skutočnej, trhovej) ceny pri spárovaní objednávok. K trhovo veľmi likvidným trhom môžeme zaradiť napríklad ropný trh a táto priaznivá trhová likvidita sa prejavuje tým, že medzi nákupnou a predajnou cenou nie je až taký veľký rozdiel (spread je teda spravidla nižší, ako napríklad pri menej likvidných trhoch typu platiny).

Medzi ďalšie pojmy spojené s likviditou a finančným svetom patrí tiež napr. účtovná likvidita, podľa ktorej sa v praxi meria, ako jednoducho je obchodná spoločnosť schopná splniť svoje záväzky.

LTV (Loan-to-Value) je finančný ukazovateľ, ktorý meria pomer medzi výškou úveru a hodnotou zabezpečeného majetku, zvyčajne nehnuteľnosti. LTV sa často používa pri poskytovaní hypoték alebo iných typov úverov, aby sa vyhodnotilo riziko a stabilita úveru. Vypočíta sa ako podiel úveru na hodnote nehnuteľnosti, vyjadrený v percentách. Napríklad, ak je úver 80 000 EUR a hodnota nehnuteľnosti je 100 000 EUR, LTV je 80%. Nižšie LTV naznačuje menšie riziko pre veriteľa, pretože dlh predstavuje menší podiel z hodnoty majetku, zatiaľ čo vyššie LTV môže znamenať vyššie riziko a často vedie k vyšším úrokovým sadzbám alebo prísnejším podmienkam.