Nominálna hodnota

Opcie sú finančné deriváty, ktoré dávajú svojmu držiteľovi právo – ale nie povinnosť – kúpiť alebo predať určité akcie alebo iné aktívum za vopred dohodnutú cenu, a to do stanoveného dátumu. Pri opciách európskeho typu možno právo uplatniť len v deň vypršania, pri opciách amerického typu kedykoľvek do tohto dátumu. Práve v tom je hlavný rozdiel oproti iným derivátom, ako sú napríklad futures kontrakty – tam musia obe strany obchod dodržať, kým pri opciách sa držiteľ môže slobodne rozhodnúť, či svoje právo využije, alebo nie. Investori opcie využívajú buď na špekuláciu, teda snahu zarobiť na očakávanom pohybe ceny, alebo na hedging, teda zabezpečenie svojich existujúcich investícií proti nečakaným výkyvom. 

Existujú dva základné typy opcií – call opcia a put opcia. Call opciu si investor kúpi vtedy, keď očakáva, že cena daného aktíva porastie – opcia mu totiž dáva právo kúpiť ho neskôr za vopred dohodnutú realizačnú cenu, ktorá sa preňho stane výhodnou, ak trhová cena aktíva stúpne nad ňu. Put opcia funguje presne naopak: dáva investorovi právo predať aktívum za dohodnutú cenu, a preto sa hodí vtedy, keď očakáva pokles ceny, alebo si chce jednoducho poistiť svoje portfólio pred stratou. 

Za toto právo platí kupujúci opcie predávajúcemu tzv. opčnú prémiu – v podstate ide o cenu, ktorú si investor musí zaplatiť za možnosť neskôr sa rozhodnúť, či opciu využije. Výška tejto prémie závisí najmä od toho, ako je aktuálna cena aktíva vzdialená od dohodnutej ceny, koľko času ešte do vypršania opcie ostáva, a od toho, akú volatilitu dané aktívum vykazuje, teda ako veľmi jeho cena v čase kolíše. Veľkou výhodou pre kupujúceho opcie je, že jeho maximálna možná strata je vždy len vo výške zaplatenej prémie – nemôže teda prísť o viac, aj keby sa trh vyvinul úplne opačne, než čakal. 

Naopak, ten, kto opciu predáva (tzv. vypisovateľ opcie), môže pri nepriaznivom vývoji trhu prísť o výrazne viac, teoreticky aj o neobmedzenú sumu. Práve preto sú opcie považované za pokročilejší investičný nástroj a bežne ich využívajú skôr skúsenejší investori, inštitucionálni investori alebo profesionálni správcovia portfólia, ktorí prostredníctvom nich riadia riziko alebo sa snažia zvýšiť výnos svojej investičnej stratégie. 

Skratka OTC sa bežne používa v burzovom (brokerskom) prostredí a predstavuje anglické súslovie over-the-counter. V praxi sa jedná o decentralizovaný trh, kde sa stretáva ponuka a dopyt jednotlivých obchodníkov či investorov. Tí spolu obchodujú s cennými papiermi, prípadne inými finančnými inštrumentmi a produktmi. V dnešnej dobe účastníci tohto decentralizovaného trhu robia svoje rozhodnutia spravidla prostredníctvom moderných technologických a komunikačných nástrojov, ako sú telefóny, e-maily či špecializované obchodné platformy. Mnoho transakcií sa dnes vykonáva online práve týmto spôsobom, čo platí najmä pre retailových obchodníkov a investorov.

Pre OTC trhy je charakteristické aj to, že majú svojho dílera, tzv. tvorcu trhu (často označovaným anglickým súslovím market maker), ktorý obchody vysporiadava a zaisťuje ďalšie nutné procesy v pozadí (od zaistenia likvidity a cenových kotácií, cez IT infraštruktúru až po nutný regulačný rámec a pod.). Treba však povedať, že OTC trhy sú spravidla menej transparentné a menej regulované v porovnaní s klasickými burzami – môžu tu totiž prebiehať transakcie bez toho, aby bolo ostatným známe, pri akej cene k nim skutočne došlo.

Otvorený podielový fond je typ investičného fondu, ktorý umožňuje investorom kupovať a predávať podiely v podstate kedykoľvek. Tento typ fondu neobmedzuje počet podielov, ktoré môžu byť emitované, a jeho cena je pravidelne aktualizovaná na základe hodnoty aktív fondu, zvyčajne na konci obchodného dňa. Otvorené podielové fondy poskytujú investorom flexibilitu, likviditu a prístup k diverzifikovanému portfóliu rôznych investícií. Sú riadené profesionálnymi správcami fondu, ktorí sa starajú o investičnú stratégiu a výber aktív.

Podiel je jednotka vlastnictva v investičnom fonde alebo spoločnosti. V prípade investičných fondov, podiel predstavuje časť celkového majetku fondu, ktorý patrí investorovi. Hodnota podielu sa mení v závislosti od výkonnosti fondu a hodnoty jeho aktív. V prípade akcií spoločnosti, podiel označuje vlastnícky podiel v spoločnosti, ktorý poskytuje akcionárovi právo podieľať sa na jej ziskoch (napríklad vo forme dividend) a hlasovať na valných zhromaždeniach.

Podielový fond je investičný fond, ktorý zhromažďuje prostriedky od väčšieho počtu investorov a investuje ich do diverzifikovaného portfólia aktív, ako sú akcie, dlhopisy, komodity alebo iné investičné nástroje. Investori za svoje prostriedky získavajú podielové listy, ktoré predstavujú ich podiel na majetku fondu.

Hodnota podielových listov sa odvíja od aktuálnej hodnoty aktív, do ktorých podielový fond investuje. Ak hodnota portfólia rastie, zvyšuje sa aj hodnota podielu investora, a naopak.

Podielové fondy sú spravované profesionálnymi portfólio manažérmi, ktorí rozhodujú o investičnej stratégii a výbere jednotlivých investícií. Investori tak môžu využívať odborné riadenie portfólia bez nutnosti aktívne spravovať svoje investície.

Existujú rôzne typy podielových fondov, napríklad otvorené a uzavreté fondy, ktoré sa líšia najmä spôsobom vydávania a odkupu podielových listov alebo mierou likvidity. Podielové fondy patria medzi najrozšírenejšie formy kolektívneho investovania a umožňujú investorom jednoduchšiu diverzifikáciu investícií.