Realitné fondy na Slovensku dosiahli v druhom kvartáli 2025 nový rekord. Objem ich aktív medziročne vzrástol o 11,5 % a po prvýkrát prekročil hranicu 3,0 mld. eur. Z celkových aktív podielových fondov tvoria realitné fondy viac než štvrtinu, čím si naďalej upevňujú pozíciu obľúbenej voľby slovenských investorov. Vyplýva to z najnovších údajov Národnej banky Slovenska (NBS). Vývoj realitných fondov na Slovensku a v susednom Česku na kvartálnej báze sleduje analytička WOOD & Company, Eva Sadovská.
V analýze sa dozviete:
- Aký je aktuálny vývoj realitných fondov na Slovensku?
- Ako sa zmenila situácia v druhom kvartáli 2025 a medziročne?
- Čo stojí za ich rastúcou popularitou a aký podiel by mali mať v portfóliách investorov?
- Aký vývoj zaznamenávajú realitné fondy v susednom Česku?
Realitné fondy tvoria viac ako štvrtinu z celkových aktív podielových fondov
Národná banka Slovenska (NBS) rozlišuje podielové fondy podľa investičnej stratégie na dlhopisové, akciové, zmiešané, realitné a ostatné. K 30. júnu 2025 predstavovala celková finančná hodnota aktív podielových fondov 11 890,0 mil. eur. Na medziročnej báze bol zaznamenaný nárast objemu o 13,7 % a to vďaka nárastu objemu aktív akciových, dlhopisových a realitných fondov. Oproti predchádzajúcemu kvartálu prišlo k nárastu o 4,6 %.
Najväčší podiel na celkových aktívach podielových fondov mali k 30. júnu 2025 naďalej zmiešané fondy s podielom 32,4 %. Znižovanie ich podielu je však neprehliadnuteľné (v závere roka 2021 išlo o podiel 50 %).
Naopak, podiel realitných a akciových fondov sa v posledných rokoch zvýšil. Aktuálne ide pri akciových fondoch o podiel 26,6 % a v prípade realitných fondov o 25,3 %. Dlhopisové fondy boli na celkových aktívach zastúpené podielom 15,3 %, ostatné fondy vykázali ku koncu druhého štvrťroka 2025 podiel 0,5 %.
Realitné fondy na Slovensku dosiahli na konci júna 2025 nové maximum, keď hodnota ich aktív presiahla 3,0 mld. eur
Podľa najaktuálnejších údajov NBS bola k 30. júnu 2025 hodnota aktív realitných fondov 3 008, 1 mil. eur. Ide tak zároveň o historicky najvyššiu hodnotu objemu ich aktív. V porovnaní s rovnakým obdobím roka 2024 prišlo k nárastu o 11,5 %. Oproti koncu predchádzajúceho kvartálu bol zaznamenaný nárast o 3,0 %.
|
Ako fungujú realitné fondy? Realitné fondy patria do skupiny podielových fondov, ktoré sú nástrojom dlhodobého kolektívneho investovania. Investovanie do takýchto fondov prebieha prostredníctvom správcovských spoločností. Investori si cez realitné fondy kupujú podiely v administratívnych budovách, v nákupných centrách, v rezidenčných nehnuteľnostiach či v logistických a priemyselných parkoch a v podstate sa stávajú ich spoluvlastníkmi. Od investora sa vyžaduje kapitál, o správu nehnuteľnosti sa postará správcovská spoločnosť. Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi z nájmov a nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti a je zároveň alternatívou voči časovo a administratívne náročnejšiemu investovaniu do kúpy tzv. investičného bytu. Realitné fondy na Slovensku sú určené pre retailových (bežných klientov) alebo kvalifikovaných investorov a to v závislosti od ich bonity, skúseností, ale aj výšky zainvestovanej sumy – u kvalifikovaných investorov ide o 50 – 100 tisíc eur. |
Realitné fondy dosahujú výnosy aj v turbulentných časoch
Aj napriek turbulenciám na finančných trhoch po roku 2022 pokračovali realitné fondy ako jediné v raste a v období od začiatku roka 2022 do konca roka 2023 dosiahli výnosnosť 8,3 %. Turbulentný vývoj na finančných trhoch sprevádzal aj prvý štvrťrok 2025, keď najmä akciové fondy zaznamenali výrazný pokles výnosnosti. Realitné fondy však aj v tomto období priniesli kladný výnos. Vyplýva to z indexu slovenského investora (ISI100), ktorý zahŕňa stovku najväčších podielových fondov združených v Slovenskej asociácii správcovských spoločností (SASS). Podľa najnovších údajov ISI100 dosiahli realitné fondy od 1. 1. 2017 do 30. 6. 2025 (za osem a pol roka) kumulovaný výnos 35,5 %, čo zodpovedá priemernému ročnému výnosu 3,6 % p.a.
Fondy sa podľa bonity a skúseností delia na určené pre retailových alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov pre kvalifikovaných investorov majú správcovia väčšiu mieru flexibility, čo umožňuje dosahovať vyššie výnosy. Niektoré z nich tak prinášajú výnosy presahujúce 8 % ročne.
„Realitné fondy na Slovensku sú neodmysliteľnou súčasťou správne diverzifikovaného portfólia, sú považované za tzv. investičnú kotvu,“ uvádza Michal Kasana, Wealth Management Director z WOOD & Company. Podľa neho by mali tvoriť realitné fondy 25 až 30 % portfólia investora. V prípade, že investori čelia otázkam typu „ako si vybrať“, odporúča Kasana obrátiť sa na wealth manažéra. Poradenstvu týchto odborníkov dôveruje pri výbere investičných nástrojov viac než 90 % kvalifikovaných (skúsených) investorov na Slovensku.
|
Za kvalifikovaného investora sa považuje osoba, ktorá má k dispozícii kapitál v minimálnej hodnote 50 tisíc eur. Zároveň disponuje pokročilými skúsenosťami a znalosťami s investovaním, ktoré preukáže aj prostredníctvom investičného dotazníka. Fond kvalifikovaného investora (FKI) je špeciálny typ investičného fondu, ktorý je určený výhradne pre kvalifikovaných investorov. Tento fond môže investovať do širšieho spektra aktív a používať flexibilnejšie stratégie v porovnaní s bežnými retailovými fondmi. V dôsledku toho prináša potenciál vyšších výnosov. Viac o FKI sa môžete dozvedieť aj tu. |
Wealth manažment je služba, ponúkajúca kompletný prístup k správe majetku prevažne bonitných klientov. Práca wealth manažéra zahŕňa cez personalizované poradenstvo budovanie dlhodobého vzťahu s klientom, založeného na porozumení jeho finančnej situácie a cieľov. Vďaka prístupu k exkluzívnym informáciám ponúka unikátne investičné príležitosti. Wealth manažér udržiava širší pohľad na celkové portfólio klienta, zohľadňujúc nielen finančné investície, ale aj iné typy aktív či podnikateľskú činnosť, čím zabezpečuje komplexnú správu majetku.
Ako sú na tom realitné fondy v Českej republike?
V pravidelnom prehľade sa venujeme aj kvartálnemu vývoju realitných fondov v ČR. Mnohí slovenskí investori totiž vyhľadávajú investičné príležitosti aj za hranicami, vrátane realitných fondov pre retailových i kvalifikovaných investorov. Realitné fondy patria aj v Českej republike medzi obľúbené investičné nástroje.
K 30. júnu 2025 dosiahli aktíva realitných fondov v ČR úroveň 364,8 mld. Kč (14,743 mld. eur), pričom ich podiel na celkových aktívach podielových fondov predstavoval 19,0 %. V porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka aj s predchádzajúcim kvartálom ide o výrazný nárast – medziročne o 37,7 % a medzikvartálne o 7,0 %. Vyplýva to z najnovších údajov Českej národnej banky (ČNB).