Uzbekistan pokračuje v otváraní svojej ekonomiky zahraničným investorom a podniká ďalší významný krok smerom k medzinárodným kapitálovým trhom. Novovzniknutý štátny investičný fond UzNIF (National Investment Fund of the Republic of Uzbekistan) vstúpil prostredníctvom IPO na burzu v Londýne a WOOD & Company sa na transakcii podieľa v úlohe Joint Bookrunner po boku popredných medzinárodných bánk.
UzNIF bol založený prezidentským dekrétom v auguste 2024 ako nový štátny investičný fond Uzbekistanu. Jeho cieľom je efektívna správa strategických podielov v kľúčových uzbeckých podnikoch a podpora ďalšej modernizácie ekonomiky krajiny. Fond drží 25 až 40 % podiely vo významných spoločnostiach naprieč sektormi, ako sú bankovníctvo, energetika či infraštruktúra.
Správou fondu bola poverená spoločnosť Franklin Templeton prostredníctvom lokálnej entity FE „Franklin Templeton Asset Management“ LLC, čo podčiarkuje ambíciu Uzbekistanu priblížiť správu štátneho majetku medzinárodným štandardom a posilniť dôveru zahraničných investorov. Podľa Zuzany Mora, Co-Head of Equities WOOD & Company, prináša kombinácia rastúcej uzbeckej ekonomiky a skúseností Franklin Templeton investorom mimoriadne zaujímavú príležitosť. Franklin Templeton má zároveň dlhoročné skúsenosti so správou rumunského reštitučného fondu Fondul Proprietatea, ktorý investorom od svojho IPO priniesol nadpriemerné výnosy prostredníctvom dividend, buybackov aj IPO spoločnosti Hidroelectrica.
V rámci IPO bolo predaných približne 31 % spoločnosti formou sekundárneho predaja zo strany uzbeckého ministerstva financií. Hlavný medzinárodný listing prebehol v Londýne prostredníctvom GDR. Ponuková cena bola stanovená na 25 USD za GDR, pričom implikovaná trhová kapitalizácia celej spoločnosti dosahuje približne 1,95 miliardy USD.
WOOD & Company v transakcii pôsobí ako Joint Bookrunner spoločne s ďalšími medzinárodnými bankami, pričom hlavným koordinátorom emisie je americká investičná banka Jefferies. Conditional trading na London Stock Exchange sa začal 13. mája 2026, settlement a začatie plného obchodovania prebehli dnes, 18. mája 2026.
Transakcia zaznamenala veľmi silný záujem inštitucionálnych investorov. Medzi cornerstone investorov patria napríklad BlackRock, Franklin Templeton či Redwheel, ktorí sa zaviazali investovať približne 300 miliónov USD.
IPO UzNIF zároveň predstavuje dôležitý míľnik v širšej stratégii prezidenta a uzbeckej vlády zameranej na liberalizáciu ekonomiky, podporu zahraničných investícií a hlbšie prepojenie krajiny so západnými kapitálovými trhmi.