Realitné fondy na Slovensku rástli aj v druhom štvrťroku 2026 a dosiahli tak ďalší nový rekord. Objem ich aktív prekonal 3,4 mld. eur, čomu zodpovedal medziročný nárast o 13,9 %. Z celkových aktív podielových fondov tvorili realitné fondy 24 %. Naďalej tak potvrdzujú pozíciu obľúbeného investičného nástroja slovenských investorov. Vyplýva to z najnovších údajov Národnej banky Slovenska (NBS). Vývoj realitných fondov na Slovensku a v susednom Česku na kvartálnej báze sleduje analytička WOOD & Company, Eva Sadovská.
V analýze sa dozviete:
-
Aký je aktuálny vývoj realitných fondov na Slovensku?
-
Ako sa zmenila situácia v druhom štvrťroku 2026 a ako medziročne?
-
Prečo získavajú na popularite a aké výnosy prinášajú slovenským investorom?
-
Ako sa darí realitným fondov v susednej Českej republike?
Realitné fondy tvoria 24 % z celkových aktív podielových fondov
Národná banka Slovenska (NBS) rozlišuje podielové fondy podľa investičnej stratégie na dlhopisové, akciové, zmiešané, realitné a ostatné. K 30. júnu 2026 predstavovala celková finančná hodnota aktív podielových fondov 14 254,6 mil. eur. Na medziročnej báze bol zaznamenaný nárast objemu o takmer pätinu, konkrétne o 19,9 %. Oproti predchádzajúcemu kvartálu došlo k nárastu o neprehliadnuteľných 8,9 %. V oboch prípadoch sa pod zvýšenie objemu podpísal nárast objemu aktív akciových, zmiešaných a realitných fondov.
Najväčší podiel na celkových aktívach podielových fondov mali k 30. júnu 2026 naďalej zmiešané fondy s podielom 33,7 %. Hoci v posledných kvartáloch bol zaznamenaný nárast ich objemu, z dlhodobého hľadiska je pokles podielu na celkových aktívach neprehliadnuteľný (v závere roka 2021 išlo ešte o podiel 50 %).
Naopak, podiel akciových a realitných fondov sa v posledných rokoch zvýšil. Aktuálne ide pri akciových fondoch o podiel 28,2 % a v prípade realitných fondov o 24,0 %. Dlhopisové fondy boli na celkových aktívach zastúpené podielom 12,4 %, ostatné fondy vykázali k 30.6.2026 podiel 1,7 %.
Realitné fondy na Slovensku dosiahli počas druhého štvrťroku 2026 nové maximum. Hodnota ich aktív prekročila 3,4 mld. eur
Podľa najaktuálnejších údajov NBS bola k 30. júnu 2026 hodnota aktív realitných fondov 3 424,8 mil. eur. Ide tak zároveň o historicky najvyššiu hodnotu objemu ich aktív. Medziročne prišlo k nárastu o 13,9 %. Oproti koncu predchádzajúceho kvartálu bol zaznamenaný nárast o 6,0 %.
Ako fungujú realitné fondy?
Realitné fondy patria do skupiny podielových fondov, ktoré sú nástrojom dlhodobého kolektívneho investovania. Investovanie do takýchto fondov prebieha prostredníctvom správcovských spoločností.
Investori si cez realitné fondy kupujú podiely v už existujúcich administratívnych budovách, v nákupných centrách či v logistických a priemyselných parkoch a v podstate sa stávajú ich spoluvlastníkmi. Od investora sa vyžaduje kapitál, o správu nehnuteľnosti sa postará správcovská spoločnosť. Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi z nájmov a z nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti.
Inou možnosťou sú fondy zamerané na developerské projekty spojené s celou výstavbou rezidenčných nehnuteľností. Investori sa prostredníctvom nich môžu podieľať na celom developerskom procese, od nákupu pozemku, získania stavebných povolení a samotnej výstavby až po predaj hotových bytov. Výnos investície je naviazaný na developerský profit.
Realitné fondy na Slovensku sú určené pre retailových (bežných klientov) alebo kvalifikovaných investorov, a to v závislosti od ich bonity, skúseností, ale aj výšky zainvestovanej sumy – u kvalifikovaných investorov ide o 50 – 100 tis. eur.
Realitné fondy dosahujú výnosy aj v turbulentných časoch
Podľa indexu slovenského investora (ISI100), ktorý zahŕňa stovku najväčších podielových fondov združených v Slovenskej asociácii správcovských spoločností (SASS), dosiahli realitné fondy od 1. 1. 2017 do 30. 6. 2026 (za 9 a pol roka) kumulovaný výnos 41,7 %, čo zodpovedá priemernému ročnému výnosu 3,7 % p.a. Ako v priebehu rokov 2022 a 2023, tak aj počas prvých štvrťrokov 2025 a 2026 sme boli svedkami niekoľkých výkyvov na finančných trhoch. Avšak realitné fondy odolali, ako jediné pokračovali v raste a aj v týchto turbulentných časoch dokázali investorom priniesť z kvartálu na kvartál kladný výnos.
Fondy sa podľa bonity a skúseností delia na určené pre retailových alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov pre kvalifikovaných investorov majú správcovia väčšiu mieru flexibility, čo umožňuje dosahovať vyššie výnosy. Niektoré z nich tak prinášajú výnosy presahujúce 8 % ročne.
„Realitné fondy majú pevné miesto v investičných portfóliách a podľa môjho názoru by ich podiel mohol predstavovať približne 20 až 30 %. Za posledné roky zároveň prešli viacerými skúškami, vďaka ktorým dnes máme na Slovensku oveľa lepší obraz o ich výkonnosti, rizikovosti a kvalite správy. Investorom to uľahčuje orientáciu pri rozhodovaní o investícii. Kvalifikovaným investorom môže pri výbere konkrétnych fondov a ich zastúpení v portfóliu pomôcť wealth manažér, ktorý im zároveň poskytne detailný pohľad na podkladové aktíva, ich vývoj a investičnú stratégiu fondu,“ uviedol Michal Kasana, Wealth management director z WOOD & Company.
Za kvalifikovaného investora sa považuje osoba, ktorá má k dispozícii kapitál v minimálnej hodnote 50 tisíc eur. Zároveň disponuje pokročilými skúsenosťami a znalosťami s investovaním, ktoré preukáže aj prostredníctvom investičného dotazníka. Fond kvalifikovaného investora (FKI) je špeciálny typ investičného fondu, ktorý je určený výhradne pre kvalifikovaných investorov. Tento fond môže investovať do širšieho spektra aktív a používať flexibilnejšie stratégie v porovnaní s bežnými retailovými fondmi. V dôsledku toho prináša potenciál vyšších výnosov.
Wealth management je služba, ktorá poskytuje komplexný prístup k správe majetku najmä bonitných klientov. Práca wealth manažéra spočíva v budovaní dlhodobého osobného vzťahu s klientom vychádzajúceho z porozumenia jeho finančnej situácie a cieľov. Wealth manažér sa pritom pozerá na klientov majetok ako na celok – zohľadňuje nielen finančné investície, ale aj iné typy aktív či podnikateľskú činnosť. Okrem štandardných investičných produktov mu do portfólia dokáže zaradiť unikátne investičné nástroje.
Viac o FKI, službe wealth management či iných pojmoch zo sveta investícií sa prečítajte aj tu
Ako sú na tom realitné fondy v Českej republike?
V pravidelnom prehľade sa venujeme aj kvartálnemu vývoju realitných fondov v Českej republike. Mnohí slovenskí investori totiž vyhľadávajú investičné príležitosti aj za hranicami, vrátane realitných fondov pre retailových i kvalifikovaných investorov. Realitné fondy patria aj v Českej republike medzi obľúbené investičné nástroje.
K 30. júnu 2026 dosiahli aktíva realitných fondov v ČR úroveň 463,2 mld. Kč (19,095 mld. eur), pričom ich podiel na celkových aktívach podielových fondov predstavoval 18,9 %. V porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka aj s predchádzajúcim kvartálom ide o výrazný nárast – medziročne o 27,0 % a medzikvartálne o 5,6 %. Vyplýva to z najnovších údajov Českej národnej banky (ČNB).