--- title: "Podielové fondy prekonávajú infláciu piaty kvartál po sebe. | WOOD & Company" description: "Investovanie s WOOD & Company: Akciové fondy priniesli 91,8% výnos. ISI prekonáva infláciu. Analýza ukazuje hodnotu dlhodobého investičného horizontu." canonical_url: "https://wood.sk/insights/analyzy/vynosnost-investora-do-fondov-prekonava-inflaciu-uz-piaty-kvartal-po-sebe/" meta: author: "Apploud Digital" "og:description": "Investovanie s WOOD & Company: Akciové fondy priniesli 91,8% výnos. ISI prekonáva infláciu. Analýza ukazuje hodnotu dlhodobého investičného horizontu." "og:image": "https://www.datocms-assets.com/71851/1742547455-1.png?w=1200&fit=max&fm=jpg" "og:image:height": "1284" "og:image:type": image/jpeg "og:image:width": "2416" "og:title": "Podielové fondy prekonávajú infláciu piaty kvartál po sebe. | WOOD & Company" --- > Index of every page on this site: [llms.txt](https://wood.sk/llms.txt) - [Homepage](https://wood.sk/) - / [Aktuality](https://wood.sk/insights/) - / [Analýzy](https://wood.sk/insights/analyzy/) # Výnosnosť investora do fondov prekonáva infláciu už piaty kvartál po sebe --- 21\. 3. 2025 ![Výnosnosť investora do fondov prekonáva infláciu už piaty kvartál po sebe](https://www.datocms-assets.com/71851/1742547455-1.png?w=2384&h=1412&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) Zdieľať - [X (Twitter)](http://twitter.com/share?url=null) - [LinkedIn](https://www.linkedin.com/sharing/share-offsite/?url=null) - [Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=null) **Investovanie do podielových fondov nestrácalo na popularite ani v roku 2024. Objem ich aktív prekonal podľa údajov Národnej banky Slovenska 2,7 mld. eur. Nové maximum v závere roka dosiahol aj index slovenského investora (ISI 100), nakoľko jeho hodnota dosiahla úroveň 132,6. Nadpriemerné výnosy dlhodobo dosahujú najmä akciové a realitné fondy, vďaka čomu sa im darí držať krok s infláciou. V aktuálnom prehľade sa Eva Sadovská, analytička WOOD & Company, venovala tomu, ako bežný slovenský investor zhodnocoval za posledných osem rokov, ako „konkuroval“ inflácii, ktoré typy fondov dosahujú najvyššiu výnosnosť, ale aj tomu, ako sme na tom v porovnaní s priemerným investorom v ČR. V závere analýzy nájdete aj komentár a odporúčania ako čo najlepšie zhodnotiť investície v roku 2025 Maroša Ďurika, Wealth Management Director-a z Wood & Company.** **V analýze sa dozviete:** - Ako zhodnocoval bežný slovenský investor od začiatku roku 2017 až do konca roka 2024? - Dokázal poraziť infláciu? - Ktoré typy fondov sa, nielen v turbulentných časoch, považujú za kotvu portfólia? - A aké výnosy dosahuje bežný investor v Česku? --- Analytici investičnej skupiny WOOD & Company zostavili na základe dát Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS) **Index slovenského investora (ISI100)**. Index vychádza z údajov 100 najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi SASS. Pri výpočte indexu sú sledované nielen **výnosy fondov, ale aj ich váhy** (podľa veľkosti fondu na základe objemu investovaných zdrojov, t. j. väčší fond sa podieľa na celkovej výkonnosti vyšším podielom ako menší fond).Index je prepočítavaný **na kvartálnej báze**, pričom **počiatočná hodnota ISI100 je datovaná k 1.1.2017.** Pozn.: Metodika ISI100 vychádza z prepočtov váženého priemeru výkonnosti fondov, pričom podobné prepočty sa používajú v zahraničí, napríklad v prípade Indexu českého investora CII750. **Na konci posledného kvartálu 2024 dosiahol index historicky najvyššiu úroveň 132,6** K 31.12.2024 bola hodnota indexu** slovenského investora evidovaná na úrovni 132,6.** Investor, ktorý má zainvestované finančné prostriedky v podielových fondoch, tak dosiahol od začiatku roka 2017 **kumulovaný výnos 32,56 %.** Zjednodušene povedané,** 10 tisíc eur zainvestovaných v úvode roka 2017** malo na konci štvrtého štvrťroku 2024** hodnotu 13,26 tisíc eur.** Hoci v porovnaní s úrokmi na vkladových produktoch v banke investor „vyhral“, **na pokorenie inflácie** **to nestačilo**. Ceny tovarov a služieb boli **oproti úvodu roka 2017 vyššie až o 44,9 %.** **Čo ovplyvnilo vývoj ISI100 počas uplynulých 8 rokov?** Počas analyzovaného obdobia, teda za ostatných 8 rokov, bola výnosnosť podielových fondov a **hodnota indexu negatívne ovplyvnená** najmä** pandémiou COVID-19** na jar 2020, **vojnovým konfliktom na Ukrajine** a **energetickou krízou** počas roka 2022. Index tak z hodnoty 108,2 (k Q4 2019) poklesol na 99,8 (k Q1 2020). Nasledoval jeho postupný nárast až na úroveň 121,1 (k Q4 2021). Agresia na Ukrajine a energetická kríza ho však následne „zrazili“ na úroveň 109,3 (k Q3 2022). V ďalších kvartáloch zaznamenal postupný, takmer nepretržitý nárast až na aktuálnych 132,6 (k Q4 2024). ![Výnosnosť investora do fondov prekonáva infláciu už piaty kvartál po sebe](https://www.datocms-assets.com/71851/1742547498-screenshot-2025-03-21-at-09-52-06.png?w=1350&h=732&fm=png&q=75&fit=max) Investovanie je behom na dlhú trať a tak sa aj na výnosnosť musíme pozerať minimálne v horizonte troch, alebo aspoň piatich rokov. Investorov zároveň nezaujíma iba úroveň výnosu, ale aj to, či dokáže držať krok alebo dokonca prekonať infláciu. Kým počas prvých troch sledovaných rokov bola **hodnota indexu** striedavo pod a nad hodnotou kumulovanej inflácie, tak **od konca roka 2020 až do konca roka 2021 prevýšila tempo zdražovania v krajine.** ** **Avšak **v rokoch 2022 a 2023** „zaúradovala“** rekordne vysoká inflácia** v krajine a hodnota indexu sa tak dostala **pod úroveň kumulovanej inflácie**,kde zotrvala aj v štvrtom štvrťroku 2024**.** Dobrou správou je, že počas posledných piatich kvartálov rástla hodnota indexu ISI100 **rýchlejšie ako kumulovaná inflácia** a pomyselné nožnice medzi infláciou a výnosnosťou sa postupne zatvárajú. **Dlhodobo sú najvýnosnejšie akciové a realitné fondy** Index slovenského investora tvorí 100 najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi SASS. **Najväčšiu váhu na úrovni 34 %** mali zhodne k 31.12.2024 **zmiešané fondy a akciové fondy**. Nasledovali **realitné fondy** s podielom na úrovni **21 %.** Dlhopisové fondy mali váhu 6 %, fondy krátkodobých investícií 3 % a fondy peňažného trhu 1 %. Podiel akciových fondov v čase rastie a to na úkor zmiešaných fondov. **Najvyššiu výnosnosť** dosiahli **akciové fondy** s kumulovaným výnosom (od 1.1.2017 do 31.12.2024) na úrovni 91,8 %. Tomu zodpovedá ročný (anualizovaný) výnos na úrovni 8,5 % p.a. Nasledujú **realitné fondy**, ktoré dosiahli kumulovaný výnos 33,0 % a ročný výnos 3,6 % p.a. Zmiešané fondy vykázali kumulované zhodnotenie na úrovni 18,0 %, čomu zodpovedal anualizovaný výnos 2,1 % p.a. Fondy krátkodobých investícií dosiahli kumulovaný výnos 8,0 % (anualizovaný 1,0 % p.a.), dlhopisové fondy sa po rokoch straty dostali do plusu s kumulovaným výnosom 1,7 % (anualizovaným 0,2 % p.a.). ![Výnosnosť investora do fondov prekonáva infláciu už piaty kvartál po sebe](https://www.datocms-assets.com/71851/1742547532-screenshot-2025-03-21-at-09-52-19.png?w=1350&h=718&fm=png&q=75&fit=max)![Výnosnosť investora do fondov prekonáva infláciu už piaty kvartál po sebe](https://www.datocms-assets.com/71851/1742547550-screenshot-2025-03-21-at-09-52-29.png?w=1350&h=702&fm=png&q=75&fit=max) **Realitné fondy dosahovali v turbulentných časoch najstabilnejšie výnosy** **Roky** **2022 a 2023** pod vplyvom vojnovej agresie na Ukrajine a energetickej krízymôžeme označiť z pohľadu vývoja na finančných trhoch za** turbulentné. Zníženie výnosnosti** (hodnoty indexu) nastalo v prípade takmer všetkých typov fondov. **Výnimkou** boli **realitné fondy**, ktorých **výnosnosť** počas uplynulých dvoch rokov** plynule z kvartálu na kvartál rástla.** Len pre zaujímavosť(od 31.12.2021 do 31.12.2023)** zhodnotili a dosiahli výnos na úrovni 8,3 %.** **Realitné fondy** sa práve vďaka stabilite výnosov považujú odborníkmi za tzv. **investičnú kotvu** **portfólia.** Investori si cez ne kupujú podiely v administratívnych budovách, nákupných centrách, logistických parkoch či v rezidenčných nehnuteľnostiacha de facto sa stávajú ich spoluvlastníkmi. Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi pochádzajúcimi z nájmov a z nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti. Podľa bonity a skúseností investora sú realitné fondy určené pre retailových alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov kvalifikovaných investorov majú ich správcovia viac flexibility, čo im umožňuje dosahovať vyššie výnosy. **Niektoré realitné fondy kvalifikovaných investorov preto dosahujú výnosy viac ako 8 % ročne.** **Zhodnocuje viac bežný český alebo slovenský investor?** Aj Česká republika má svoj [**Index českého investora CII750**](https://www.cii750.cz/InvestorIndex/FS78InvestorIndex/), ktorý sleduje výkonnosti 750 investičných fondov pôsobiacich na českom kapitálovom trhu. Pre nastavenie váh indexu sú používané dáta zo štvrťročných správ o podielových fondoch v ČR, ktoré sú vydávané Asociáciou pre kapitálový trh ČR (AKAT). Index je počítaný od 1.1.2018 s počiatočnou hodnotou 100. Podľa najaktuálnejších prepočtov indexu CII750 **bežný český fondový investor od začiatku roka 2018 ku koncu roka 2024 zarobil 31,23 %** (hodnota indexu k 31.12.2024 na úrovni 131,23). Vývoj indexu CII750 je obdobný ako v prípade ISI100. Kto teda zarobil viac za posledných 7 rokov? Bežný fondový investor v ČR alebo v SR? Pre čo najlepšie porovnanie sme prostredníctvom údajov ISI100 vypočítali výnosnosť podielových fondov od začiatku roku 2018 do konca roka 2024. **Kumulovaná výnosnosť za toto obdobie by v prípade SR dosiahla 28,10 %, čo je nižšia hodnota ako v ČR (31,23 %).** Zaujímavé výsledky prináša **vzájomné porovnanie kumulovanej inflácie a výnosnosti** od začiatku roka 2018 v prípade oboch ekonomík. V prípade **ČR kumulovaná inflácia** za posledných 7 rokov dosiahla **46,9 %.** V prípade **SR** išlo **o miernejších 42,2 %.** Po zohľadnení inflácie sa rozdiely medzi jednotlivými krajinami výrazne zmenšili a priemerný slovenský investor skončil s veľmi podobným výsledkom ako investor český. Takýto stav pritom pretrváva dlhodobo. *„Ak „priemerný investor“ do podielových fondov už siedmy rok nedokáže prekonať infláciu, tak pravdepodobne niekde robí chybu. Týka sa to českých aj slovenských investorov. Ich investície do podielových fondov by mali byť vyskladané efektívnejšie a dlhodobo im prinášať vyššie výnosy“,* konštatuje Maroš Ďurik, Wealth Management Director z Wood & Company. Vybrať si konkrétny investičný nástroj a zostaviť portfólio môže pre mnohých investorov predstavovať problém. Podľa [prieskumu](https://wood.sk/insights/analyzy/ako-privatni-investori-nasobia-svoje-bohatstvo-odpoved-najdete-v-prieskume-wood-c/) WOOD & Company realizovaného spoločnosťou Datamar, **vyše 90 %** kvalifikovaných investorov zo Slovenska sa **pri výbere investičného nástroja rozhoduje najmä podľa odporúčaní wealth manažéra.** **Wealth manažment** je služba, ponúkajúca kompletný prístup k správe majetku prevažne bonitných klientov. Práca **wealth manažéra** zahŕňa cez personalizované poradenstvo budovanie dlhodobého vzťahu s klientom, založeného na porozumení jeho finančnej situácie a cieľov. Vďaka prístupu k exkluzívnym informáciám ponúka unikátne investičné príležitosti. Wealth manažér udržiava širší pohľad na celkové portfólio klienta, zohľadňujúc nielen finančné investície, ale aj iné typy aktív či podnikateľskú činnosť, čím zabezpečuje komplexnú správu majetku. **5 rád, ako v r. 2025 lepšie zhodnotiť investície podľa Maroša Ďurika:** - Nechať si poradiť od skúseného investičného špecialistu - Predĺžiť definovaný investičný horizont a podľa možností, čo najviac investovať alebo zabezpečovať svoje investície do referenčnej meny (čo je pre Slovákov euro) - Zmiešané fondy nahradiť samostatnou investíciou do kvalitného eurového dlhopisového investičného produktu (dlhopis, dlhopisový fond) a globálneho akciového ETF - V portfóliu by nemali chýbať realitné fondy s komerčnými realitami (kvalitné administratívne budovy, nákupné centrá a logistické parky) - Vyčleniť v portfóliu miesto pre alternatívne investície (fondy absolútneho výnosu, private a venture equity investície, digitálne meny, komodity a pod.), ktorých vývoj nie je až tak závislý od vývoja na dlhopisovom a akciovom trhu ## Prihláste sa na odber našich noviniek Každý mesiac Vám prinášame novinky zo spoločnosti WOOD & Company a dôležité informácie o vývoji trhu. Získate prehľad a názory analytikov, ktoré oceníte pri Vašich investičných rozhodnutiach. Pridajte sa k našim spokojným klientom a získajte prístup k prémiovým informáciám! Kliknutím na odber súhlasíte so [spracovaním osobných údajov](https://wood.sk/informacie_o_spracovani_osobnych_udalosti.pdf). Táto stránka je chránená pomocou reCAPTCHA a podlieha [zásady ochrany osobných údajov](https://policies.google.com/privacy) a [zmluvné podmienky](https://policies.google.com/terms) spoločnosti Google. ## Kontakt pre médiá: --- Eva Sadovská, analytička WOOD & Company Tel.: [+ 421 918 761 615]() E-mail: [eva.sadovska@wood.com](mailto:eva.sadovska@wood.com) ## insights - ![Financie a investície 37 rokov od „Nežnej“. Ako sú na tom Slováci v porovnaní s obyvateľmi ostatných postkomunistických krajín?](https://www.datocms-assets.com/71851/1794484131-financie-a-investicie.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [Financie a investície 37 rokov od „Nežnej“. Ako sú na tom Slováci v porovnaní s obyvateľmi ostatných postkomunistických krajín?](https://wood.sk/insights/analyzy/financie-a-investicie-37-rokov-od-neznej-ako-su-na-tom-slovaci/)12. 11. 2026 - ![2. kvartál 2026: Slovensko so štvrtým najrýchlejším rastom cien bytov a domov v EÚ](https://www.datocms-assets.com/71851/1680164592-evicka_business-7.jpg?w=922&h=538&fm=jpeg&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [2. kvartál 2026: Slovensko so štvrtým najrýchlejším rastom cien bytov a domov v EÚ](https://wood.sk/insights/analyzy/2-kvartal-2026-slovensko-so-stvrtym-najrychlejsim-rastom-cien-bytov-a-domov-v-eu/)29. 10. 2026 - ![Realitné fondy s novým rekordom: Objem ich aktív vzrástol o takmer 14 % na 3,4 mld. eur](https://www.datocms-assets.com/71851/1792502694-realitne-fondy-na-slovensku-2.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [Realitné fondy s novým rekordom: Objem ich aktív vzrástol o takmer 14 % na 3,4 mld. eur](https://wood.sk/insights/analyzy/realitne-fondy-s-novym-rekordom-objem-ich-aktiv-vzrastol-o-takmer-14-percent/)19. 10. 2026 - ![Viac obnoviteľných zdrojov energie, väčšia potreba batériových úložísk. Priestor pre investorov rastie ](https://www.datocms-assets.com/71851/1791375330-bateriove-uloziska-a-obnovitelne-zdroje.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [Viac obnoviteľných zdrojov energie, väčšia potreba batériových úložísk. Priestor pre investorov rastie](https://wood.sk/insights/analyzy/viac-obnovitelnych-zdrojov-energie-vacsia-potreba-bateriovych-ulozisk/) 6. 10. 2026 ## Sitemap See the full [sitemap](https://wood.sk/sitemap.md) for all pages.