--- title: "Index slovenského investora na novom maxime | WOOD & Company" description: "Na konci prvého štvrťroka 2024 dosiahol index úroveň 125,8." canonical_url: "https://wood.sk/insights/analyzy/index-slovenskeho-investora-na-novom-maxime-ktore-fondy-zarabaju-najviac/" meta: author: "Apploud Digital" "og:description": "Na konci prvého štvrťroka 2024 dosiahol index úroveň 125,8." "og:image": "https://www.datocms-assets.com/71851/1718980531-jk_202311_wood_ls_0200-jpg_fullhd.jpg?w=1200&fit=max&fm=jpg" "og:image:height": "1284" "og:image:type": image/jpeg "og:image:width": "2416" "og:title": "Index slovenského investora na novom maxime | WOOD & Company" --- > Index of every page on this site: [llms.txt](https://wood.sk/llms.txt) - [Homepage](https://wood.sk/) - / [Aktuality](https://wood.sk/insights/) - / [Analýzy](https://wood.sk/insights/analyzy/) # Index slovenského investora na novom maxime. Ktoré fondy zarábajú najviac? --- 21\. 6. 2024 ![Index slovenského investora na novom maxime. Ktoré fondy zarábajú najviac?](https://www.datocms-assets.com/71851/1718980531-jk_202311_wood_ls_0200-jpg_fullhd.jpg?w=2384&h=1412&fm=jpeg&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) Zdieľať - [X (Twitter)](http://twitter.com/share?url=null) - [LinkedIn](https://www.linkedin.com/sharing/share-offsite/?url=null) - [Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=null) **Po dvoch rokoch rekordne vysokej inflácie sa viac ako predtým hovorí o rozumnom investovaní, ktoré môže straty z inflácie znížiť, alebo ju v niektorých prípadoch aj poraziť. V aktuálnom prehľade sa Eva Sadovská, analytička WOOD & Company, venovala tomu, ako priemerný slovenský investor zhodnocoval od začiatku roka 2017 do konca prvého štvrťroka 2024, či dokázal “konkurovať” inflácii, ktoré typy fondov zostali v pluse napriek turbulenciám na finančných trhoch, ale aj tomu, ako sme na tom v porovnaní s priemerným investorom v ČR. Analýza vychádza najmä z indexu slovenského investora (ISI100), zostaveného z dát 100 najväčších podielových fondov v rebríčku Slovenskej asociácie správcovských spoločností.** **V analýze sa dozviete:** - Ako zhodnocoval bežný slovenský investor od začiatku roku 2017? - Dokázal prekonať infláciu? - Ktoré typy fondov sa, nielen v turbulentných časoch, považujú za kotvu portfólia? - A aké výnosy dosahuje bežný investor v Česku? --- Analytici investičnej skupiny WOOD & Company zostavili na základe dát Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS) **tzv. Index slovenského investora (ISI100)**. Index vychádza z údajov 100 najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi SASS. Pri výpočte indexu sú sledované nielen **výnosy fondov, ale aj ich váhy** (podľa veľkosti fondu na základe objemu investovaných zdrojov, t. j. väčší fond sa podieľa na celkovej výkonnosti vyšším podielom ako menší fond).Index je prepočítavaný **na kvartálnej báze**, pričom **počiatočná hodnota indexu 100 je datovaná k 1.1.2017.** Pozn.: Metodika ISI100 vychádza z prepočtov váženého priemeru výkonnosti fondov, pričom podobné prepočty sa používajú v zahraničí, napríklad v prípade Indexu českého investora CII750. **Na konci prvého štvrťroka 2024 dosiahol index úroveň 125,8. Ide o nové maximum** K 31.3.2024 bola hodnota indexu** slovenského investora evidovaná na úrovni 125,8.** Priemerný investor, ktorý má zainvestované finančné prostriedky v podielových fondoch, tak dosiahol od začiatku roka 2017 **kumulovaný výnos 25,8 %.** Zjednodušene povedané,** 10 tisíc eur zainvestovaných v úvode roka 2017** malo na konci prvého kvartálu 2024** hodnotu 12,58 tisíc eur.** Hoci v porovnaní s úrokmi na vkladových produktoch v banke investor „vyhral“, na pokorenie inflácie to nestačilo. Ceny tovarov a služieb boli **oproti úvodu roka 2017 vyššie až o 42,7 %.** Počas analyzovaného obdobia, teda za 7 rokov a 1 kvartál, bola výnosnosť podielových fondov a **hodnota indexu negatívne ovplyvnená** najmä** pandémiou COVID-19** na jar 2020, **vojnovým konfliktom na Ukrajine** a **energetickou krízou** počas roka 2022. Index tak z hodnoty 108,2 (k Q4 2019) poklesol na 99,8 (k Q1 2020). Nasledoval jeho postupný nárast až na úroveň 121,1 (k Q4 2021). Agresia na Ukrajine a energetická kríza ho však následne „zrazili“ na úroveň 109,3 (k Q3 2022). V ďalších kvartáloch zaznamenal postupný, takmer nepretržitý nárast až na aktuálnych 125,8 (k 1Q 2024). ![Index slovenského investora na novom maxime. Ktoré fondy zarábajú najviac?](https://www.datocms-assets.com/71851/1718980196-screenshot-2024-06-21-at-16-25-53.png?w=1350&h=786&fm=png&q=75&fit=max) Investovanie je behom na dlhú trať a tak sa aj na výnosnosť musíme pozerať minimálne v horizonte troch, alebo aspoň piatich rokov. Kým počas prvých troch sledovaných rokov bola **hodnota indexu** striedavo pod a nad hodnotou kumulovanej inflácie, tak **od konca roka 2020 až do konca roka 2021 prevýšila tempo zdražovania v krajine.** Avšak **v rokoch 2022 a 2023** „zaúradovala“** rekordne vysoká inflácia** v krajine a hodnota indexu sa tak dostala **pod úroveň kumulovanej inflácie**,kde zotrvala **aj v prvom štvrťroku 2024. ** **Najvýnosnejšie sú dlhodobo akciové a realitné fondy** Index slovenského investora tvorí 100 najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi SASS. **Najväčšiu váhu na úrovni 37 %** mali k 31.3.2024 **zmiešané fondy**. Nasledovali **akciové fondy a realitné fondy** s podielmi na úrovni **31 %** a **22 %.** Dlhopisové fondy mali váhu 7 % a fondy krátkodobých investícií 3 %. **Najvyššiu výnosnosť** dosiahli **akciové fondy** s kumulovaným výnosom (od 1.1.2017 do 31.3.2024) na úrovni 77,3 %. Tomu zodpovedá ročný (anualizovaný) výnos na úrovni 8,2 % p.a. Nasledujú **realitné fondy**, ktoré dosiahli kumulovaný výnos 28,9 % a ročný výnos 3,6 % p.a. Zmiešané fondy vykázali kumulované zhodnotenie na úrovni 13,0 %, čomu zodpovedal anualizovaný výnos 1,7 % p.a. Fondy krátkodobých investícií dosiahli kumulovaný výnos 5,4 % (anualizovaný 0,7 % p.a.). Dlhopisové fondy vykázali stratu. ![Index slovenského investora na novom maxime. Ktoré fondy zarábajú najviac?](https://www.datocms-assets.com/71851/1718980293-screenshot-2024-06-21-at-16-26-10.png?w=1350&h=772&fm=png&q=75&fit=max) **Názor odborníka: Index slovenského investora sa začína doťahovať na infláciu** *„Investorom v podielových fondoch začiatok roka prial. Akcioví investori dosiahli dokonca dvojciferné zhodnotenie, s ktorým by boli mnohí z nich spokojní aj na ročnej báze. Dlhopisovým a akciovým podielovým fondom sa v prvom kvartáli podarilo prekonať svoje \*porovnávacie indexy. Od založenia indexu slovenského investora (r. 2017) sú však dlhopisoví investori v absolútnom vyjadrení stále v mínuse (- 2 %), hoci v mierne menšom ako porovnávací dlhopisový index (- 3 %). Na druhej strane akcioví investori sú v absolútnych číslach v pluse (77 %), ale za porovnávacím akciovým indexom (88 %) zaostávajú o viac než 10 percentuálnych bodov.* * \*Pozn.: Porovnávacie indexy: V prípade dlhopisov ide o Bloomberg Global – Aggregate Total Return Index Value Hedged EUR, v prípade akcií o UBS ETF (IE) MSCI ACWI SF UCITS ETF (hedged to EUR) A – acc..* * Celkové priemerné zhodnotenie, ktoré dosiahli slovenskí investori v podielových fondoch od r. 2017, stále nestačí na pokrytie inflácie. Avšak pozitívny vývoj na finančnom trhu v posledných kvartáloch pomáha vzniknutú medzeru zmenšovať. So zatiahnutou ručnou brzdou v podobe zmiešaných fondov, v ktorých majú investori v podielových fondoch takmer 40 % svojich investícií, to ale bude ešte nejaký ten čas trvať. Dobrou správou je, že podiel zmiešaných fondov v indexe slovenského investora sa neustále znižuje – za ostatné dva roky klesol z 50 % na 37 %, pričom podiel akciových fondov rastie (z 22 % na 31 %).“* **Maroš Ďurik, Wealth Management Director z WOOD & Company** ![Index slovenského investora na novom maxime. Ktoré fondy zarábajú najviac?](https://www.datocms-assets.com/71851/1718980384-screenshot-2024-06-21-at-16-26-55.png?w=1350&h=752&fm=png&q=75&fit=max) **Zhodnocuje viac bežný český alebo slovenský investor?** Aj Česká republika má svoj [**Index českého investora CII750**](https://www.cii750.cz/InvestorIndex/FS78InvestorIndex/), ktorý sleduje výkonnosti 750 investičných fondov pôsobiacich na českom kapitálovom trhu. Pre nastavenie váh indexu sú používané dáta zo štvrťročných správ o podielových fondoch v ČR, ktoré sú vydávané Asociáciou pre kapitálový trh ČR (AKAT). Index je počítaný od 1.1.2018 s počiatočnou hodnotou 100. Podľa najaktuálnejších prepočtov indexu CII750 **priemerný český fondový investor od začiatku roka 2018 ku koncu prvého kvartálu 2024 zarobil 26,23 %** (hodnota indexu k 3.4.2024 na úrovni 126,23). Vývoj indexu CII750 je obdobný ako v prípade ISI100. Aj v jeho prípade bolo dosiahnuté** v závere Q1 2024 maximum.** Minimum indexu v blízkosti úrovne 91 bolo dosiahnuté v Q1 2020 (bezprostredne po vypuknutí pandémie koronakrízy). Kto teda zarobil viac za posledných 6 rokov a 1 kvartál? Bežný fondový investor v ČR alebo v SR? Pre čo najlepšie porovnanie sme prostredníctvom údajov ISI100 vypočítali výnosnosť podielových fondov od začiatku roku 2018 do 31.3.2024. **Kumulovaná výnosnosť za toto obdobie by v prípade SR dosiahla 21,61 %, čo je nižšia hodnota ako v ČR (26,23 %).** Zaujímavé výsledky prináša vzájomné porovnanie kumulovanej inflácie a výnosnosti od začiatku roka 2018 v prípade oboch ekonomík. V prípade **ČR kumulovaná inflácia** za posledných 6 rokov a 1 kvartál dosiahla **45,3 %.** V prípade **SR** išlo **o miernejších 40,1 %.** Po zohľadnení inflácie sa tak rozdiely medzi jednotlivými krajinami výrazne zmenšili a priemerný slovenský investor tak skončil s veľmi podobným výsledkom ako investor český. *„Napriek tomu, že má slovenský investor v porovnaní s českým investorom o niečo viac peňazí v akciových fondoch, dosiahol za ostatných vyše 6 rokov nižšie zhodnotenie. Toto porovnanie má svoje limity, keďže dáva do pomeru zhodnotenie v dvoch rôznych menách. Ako pre Slovákov, tak aj pre Čechov ale platí, že priemerné zhodnotenie, ktoré prostredníctvom podielových fondov dosahujú, je pomerne nízke. Dosiahnuť zhodnotenie 3,2 % p. a. (Slováci v eurách), resp. 3,8 % (Česi v českých korunách) nie je dobrá vizitka pri raste globálneho akciového trhu s viac ako 10 % p. a. za ostatných 25 kvartálov. Konzervatívne nastavenie investícií, vysoký podiel zmiešaných fondov, poplatky a na Slovensku aj dane, znižujú zhodnotenie investorov tak na jednej, ako aj na druhej strane rieky Morava,“* skonštatoval Maroš Ďurik, Wealth Management Director z WOOD & Company. **5 rád, ako v r. 2024 lepšie zhodnotiť investície podľa Maroša Ďurika:** - Nechať si poradiť od skúseného investičného špecialistu - Predĺžiť definovaný investičný horizont a podľa možností, čo najviac investovať alebo zabezpečovať svoje investície do referenčnej meny (čo je pre Slovákov euro) - Zmiešané fondy nahradiť samostatnou investíciou do kvalitného eurového dlhopisového investičného produktu (dlhopis, dlhopisový fond) a globálneho akciového ETF - V portfóliu by nemali chýbať realitné fondy s komerčnými realitami (kvalitné administratívne budovy, nákupné centrá a logistické parky) - Vyčleniť v portfóliu miesto pre alternatívne investície (fondy absolútneho výnosu, private a venture equity investície, digitálne meny, komodity a pod.), ktorých vývoj nie je až tak závislý od vývoja na dlhopisovom a akciovom trhu ## Prihlásenie na odber newslettera Získajte úplný prehľad o svete financií, navyše ZADARMO získate PDF magazín Insights. Kliknutím na odber súhlasíte so [spracovaním osobných údajov](https://wood.sk/informacie_o_spracovani_osobnych_udalosti.pdf). Táto stránka je chránená pomocou reCAPTCHA a podlieha [zásady ochrany osobných údajov](https://policies.google.com/privacy) a [zmluvné podmienky](https://policies.google.com/terms) spoločnosti Google. ## insights - ![2. kvartál 2026: Slovensko so štvrtým najrýchlejším rastom cien bytov a domov v EÚ](https://www.datocms-assets.com/71851/1680164592-evicka_business-7.jpg?w=922&h=538&fm=jpeg&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [2. kvartál 2026: Slovensko so štvrtým najrýchlejším rastom cien bytov a domov v EÚ](https://wood.sk/insights/analyzy/2-kvartal-2026-slovensko-so-stvrtym-najrychlejsim-rastom-cien-bytov-a-domov-v-eu/)29. 10. 2026 - ![Realitné fondy s novým rekordom: Objem ich aktív vzrástol o takmer 14 % na 3,4 mld. eur](https://www.datocms-assets.com/71851/1792502694-realitne-fondy-na-slovensku-2.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [Realitné fondy s novým rekordom: Objem ich aktív vzrástol o takmer 14 % na 3,4 mld. eur](https://wood.sk/insights/analyzy/realitne-fondy-s-novym-rekordom-objem-ich-aktiv-vzrastol-o-takmer-14-percent/)19. 10. 2026 - ![Viac obnoviteľných zdrojov energie, väčšia potreba batériových úložísk. Priestor pre investorov rastie ](https://www.datocms-assets.com/71851/1791375330-bateriove-uloziska-a-obnovitelne-zdroje.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [Viac obnoviteľných zdrojov energie, väčšia potreba batériových úložísk. Priestor pre investorov rastie](https://wood.sk/insights/analyzy/viac-obnovitelnych-zdrojov-energie-vacsia-potreba-bateriovych-ulozisk/) 6. 10. 2026 - ![6 najčastejších bariér, prečo Slováci neinvestujú. Ako ich prekonať? ](https://www.datocms-assets.com/71851/1790678991-preco-slovaci-neinvestuju-1.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [6 najčastejších bariér, prečo Slováci neinvestujú. Ako ich prekonať?](https://wood.sk/insights/analyzy/6-najcastejsich-barier-preco-slovaci-neinvestuju-ako-ich-prekonat/) 28. 9. 2026 ## Sitemap See the full [sitemap](https://wood.sk/sitemap.md) for all pages.