--- title: "Výnosnosť realitných fondov kontinuálne rastie | WOOD & Company" description: "WOOD & Company I Index slovenskeho investora I Dlhodobo sú najvýnosnejšie akciové a realitné fondy" canonical_url: "https://wood.sk/insights/analyzy/index-slovenskeho-investora-na-maxime-vynosnost-realitnych-fondov-kontinualne-ras/" meta: author: "Apploud Digital" "og:description": "WOOD & Company I Index slovenskeho investora I Dlhodobo sú najvýnosnejšie akciové a realitné fondy" "og:image": "https://www.datocms-assets.com/71851/1737455431-wood_data_3d_v6_fullhd.png?w=1200&fit=max&fm=jpg" "og:image:height": "1284" "og:image:type": image/jpeg "og:image:width": "2416" "og:title": "Výnosnosť realitných fondov kontinuálne rastie | WOOD & Company" --- > Index of every page on this site: [llms.txt](https://wood.sk/llms.txt) - [Homepage](https://wood.sk/) - / [Aktuality](https://wood.sk/insights/) - / [Analýzy](https://wood.sk/insights/analyzy/) # Index slovenského investora na maxime: Výnosnosť realitných fondov kontinuálne rastie --- 11\. 12. 2024 ![Index slovenského investora na maxime: Výnosnosť realitných fondov kontinuálne rastie](https://www.datocms-assets.com/71851/1737455431-wood_data_3d_v6_fullhd.png?w=2384&h=1412&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) Zdieľať - [X (Twitter)](http://twitter.com/share?url=null) - [LinkedIn](https://www.linkedin.com/sharing/share-offsite/?url=null) - [Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=null) **Hoci sa inflácia v tomto roku drží v „normále“, teda v priemere na úrovni 2,7 %, predchádzajúce dva roky boli v znamení rekordne vysokých dvojciferných úrovní. Práve to primälo investorov k tomu, aby začali uvažovať o investovaní aj ako o nástroji na zachovanie hodnoty vlastných finančných prostriedkov. V aktuálnom prehľade sa Eva Sadovská, analytička WOOD & Company, venovala tomu, ako priemerný slovenský investor zhodnocoval od začiatku roka 2017 do konca tretieho kvartálu 2024, ako „konkuroval“ inflácii, ktoré typy fondov zostali v pluse napriek turbulenciám na finančných trhoch, ale aj tomu, ako sme na tom v porovnaní s priemerným investorom v ČR. Analýza vychádza najmä z indexu slovenského investora (ISI100), zostaveného z dát 100 najväčších podielových fondov v rebríčku Slovenskej asociácie správcovských spoločností.** **V analýze sa dozviete:** - Ako zhodnocoval bežný slovenský investor od začiatku roku 2017? - Dokázal prekonať infláciu? - Ktoré typy fondov sa, nielen v turbulentných časoch, považujú za kotvu portfólia? - A aké výnosy dosahuje bežný investor v Česku? --- Analytici investičnej skupiny WOOD & Company zostavili na základe dát Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS) **tzv. Index slovenského investora (ISI100)**. Index vychádza z údajov 100 najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi SASS. Pri výpočte indexu sú sledované nielen **výnosy fondov, ale aj ich váhy** (podľa veľkosti fondu na základe objemu investovaných zdrojov, t. j. väčší fond sa podieľa na celkovej výkonnosti vyšším podielom ako menší fond).Index je prepočítavaný **na kvartálnej báze**, pričom **počiatočná hodnota ISI100 je datovaná k 1.1.2017.** Pozn.: Metodika ISI100 vychádza z prepočtov váženého priemeru výkonnosti fondov, pričom podobné prepočty sa používajú v zahraničí, napríklad v prípade Indexu českého investora CII750. **Na konci tretieho kvartálu 2024 dosiahol index historicky najvyššiu úroveň 130,0** K 30.9.2024 bola hodnota indexu** slovenského investora evidovaná na úrovni 130,0.** Priemerný investor, ktorý má zainvestované finančné prostriedky v podielových fondoch, tak dosiahol od začiatku roka 2017 **kumulovaný výnos 30,0 %.** Zjednodušene povedané,** 10 tisíc eur zainvestovaných v úvode roka 2017** malo na konci tretieho štvrťroku 2024** hodnotu 13 tisíc eur.** Hoci v porovnaní s úrokmi na vkladových produktoch v banke investor „vyhral“, **na pokorenie inflácie** **to nestačilo**. Ceny tovarov a služieb boli **oproti úvodu roka 2017 vyššie až o 44,2 %.** Počas analyzovaného obdobia, teda za 7 rokov a 9 mesiacov, bola výnosnosť podielových fondov a **hodnota indexu negatívne ovplyvnená** najmä** pandémiou COVID-19** na jar 2020, **vojnovým konfliktom na Ukrajine** a **energetickou krízou** počas roka 2022. Index tak z hodnoty 108,2 (k Q4 2019) poklesol na 99,8 (k Q1 2020). Nasledoval jeho postupný nárast až na úroveň 121,1 (k Q4 2021). Agresia na Ukrajine a energetická kríza ho však následne „zrazili“ na úroveň 109,3 (k Q3 2022). V ďalších kvartáloch zaznamenal postupný, takmer nepretržitý nárast až na aktuálnych 130,0 (k Q3 2024). ![WOOD \& Company Index slovenskeho investora](https://www.datocms-assets.com/71851/1737455526-index-slovenskeho-investora.png?w=1350&h=824&fm=png&q=75&fit=max) Investovanie je behom na dlhú trať a tak sa aj na výnosnosť musíme pozerať minimálne v horizonte troch, alebo aspoň piatich rokov. Kým počas prvých troch sledovaných rokov bola **hodnota indexu** striedavo pod a nad hodnotou kumulovanej inflácie, tak **od konca roka 2020 až do konca roka 2021 prevýšila tempo zdražovania v krajine.** Avšak **v rokoch 2022 a 2023** „zaúradovala“** rekordne vysoká inflácia** v krajine a hodnota indexu sa tak dostala **pod úroveň kumulovanej inflácie**,kde zotrvala **aj v treťom štvrťroku 2024.** Avšak **dobrou správou** je, žepočas posledného roka **rástla** **hodnota** **indexu ISI100 rýchlejšie ako kumulovaná inflácia** a pomyselné nožnice medzi infláciou a výnosnosťou sa postupne zatvárajú. **Dlhodobo sú najvýnosnejšie akciové a realitné fondy** Index slovenského investora tvorí 100 najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi SASS. **Najväčšiu váhu na úrovni 35 %** mali k 30.9.2024 **zmiešané fondy**. Nasledovali **akciové fondy a realitné fondy** s podielmi na úrovni **32 %** a **22 %.** Dlhopisové fondy mali váhu 6 %, fondy krátkodobých investícií 3 % a fondy peňažného trhu 1 %. **Najvyššiu výnosnosť** dosiahli **akciové fondy** s kumulovaným výnosom (od 1.1.2017 do 30.9.2024) na úrovni 83,8 %. Tomu zodpovedá ročný (anualizovaný) výnos na úrovni 8,2 % p.a. Nasledujú **realitné fondy**, ktoré dosiahli kumulovaný výnos 32,0 % a ročný výnos 3,6 % p.a. Zmiešané fondy vykázali kumulované zhodnotenie na úrovni 17,2 %, čomu zodpovedal anualizovaný výnos 2,1 % p.a. Fondy krátkodobých investícií dosiahli kumulovaný výnos 7,4 % (anualizovaný 0,9 % p.a.), dlhopisové fondy sa po rokoch straty dostali do plusu s kumulovaným výnosom 1,0 % (anualizovaným 0,1 % p.a.). ![WOOD \& Company Index slovenskeho investora](https://www.datocms-assets.com/71851/1737455838-screenshot-2025-01-21-at-11-11-37.png?w=1350&h=758&fm=png&q=75&fit=max) ![Vynosnost jednotlivych druhov fondov](https://www.datocms-assets.com/71851/1737455923-screenshot-2025-01-21-at-11-12-09.png?w=1350&h=700&fm=png&q=75&fit=max) **Realitné fondy dosahovali v turbulentných časoch najstabilnejšie výnosy** **Uplynulé dva roky** 2022 a 2023 pod vplyvom vojnovej agresie na Ukrajine a energetickej krízemôžeme označiť z pohľadu vývoja na finančných trhoch za** turbulentné. Zníženie výnosnosti** (hodnoty indexu) nastalo v prípade takmer všetkých typov fondov. **Výnimkou** boli **realitné fondy**, ktorých **výnosnosť** počas uplynulých dvoch rokov** plynule z kvartálu na kvartál rástla.** Len pre zaujímavosť(od 31.12.2021 do 31.12.2023)** zhodnotili a dosiahli výnos na úrovni 8,3 %.** **Realitné fondy** sa práve vďaka stabilite výnosov považujú odborníkmi za tzv. **investičnú kotvu** **portfólia.** Investori si cez ne kupujú podiely v administratívnych budovách, nákupných centrách či logistických parkocha de facto sa stávajú ich spoluvlastníkmi. Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi pochádzajúcimi z nájmov a z nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti. Podľa bonity a skúseností investora sú realitné fondy určené pre retailových alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov kvalifikovaných investorov majú ich správcovia viac flexibility, čo im umožňuje dosahovať vyššie výnosy. **Niektoré realitné fondy kvalifikovaných investorov preto dosahujú výnosy viac ako 8 % ročne.** **Zhodnocuje viac bežný český alebo slovenský investor?** Aj Česká republika má svoj [**Index českého investora CII750**](https://www.cii750.cz/InvestorIndex/FS78InvestorIndex/), ktorý sleduje výkonnosti 750 investičných fondov pôsobiacich na českom kapitálovom trhu. Pre nastavenie váh indexu sú používané dáta zo štvrťročných správ o podielových fondoch v ČR, ktoré sú vydávané Asociáciou pre kapitálový trh ČR (AKAT). Index je počítaný od 1.1.2018 s počiatočnou hodnotou 100. Podľa najaktuálnejších prepočtov indexu CII750 **priemerný český fondový investor od začiatku roka 2018 ku koncu tretieho kvartálu 2024 zarobil 30,45 %** (hodnota indexu k 30.9.2024 na úrovni 130,45). Vývoj indexu CII750 je obdobný ako v prípade ISI100. Aj v jeho prípade bolo dosiahnuté** v závere Q3 2024 maximum.** Minimum indexu v blízkosti úrovne 91 bolo dosiahnuté v Q1 2020 (bezprostredne po vypuknutí pandémie koronakrízy). Kto teda zarobil viac za posledných 6 rokov a 9 mesiacov? Bežný fondový investor v ČR alebo v SR? Pre čo najlepšie porovnanie sme prostredníctvom údajov ISI100 vypočítali výnosnosť podielových fondov od začiatku roku 2018 do 30.9.2024. **Kumulovaná výnosnosť za toto obdobie by v prípade SR dosiahla 25,67 %, čo je nižšia hodnota ako v ČR (30,45 %). ** Zaujímavé výsledky prináša **vzájomné porovnanie kumulovanej inflácie a výnosnosti** od začiatku roka 2018 v prípade oboch ekonomík. V prípade **ČR kumulovaná inflácia** za posledných 6 rokov a 9 mesiacov dosiahla **46,7 %.** V prípade **SR** išlo **o miernejších 41,5 %.** Po zohľadnení inflácie sa rozdiely medzi jednotlivými krajinami výrazne zmenšili a priemerný slovenský investor skončil s veľmi podobným výsledkom ako investor český. **Komentár - Maroš Ďurik, Wealth Management Director z Wood & Company** *„****Slovenskí a českí investori**** dosahujú v investovaní do podielových fondov veľmi* ***podobné výsledky.*** *Kým v portfóliách českých investorov majú zmiešané fondy takmer polovičný podiel a štvrtinový dlhopisy, u slovenských investorov sa na prvú priečku „tlačia“ akciové fondy (32 %), ktoré by už mali čoskoro na prvej priečke vymeniť zmiešané fondy (35 %). Dlhopisové fondy, na rozdiel od pomerne obľúbenej priamej investície do korporátnych dlhopisov, majú v portfóliách slovenských investorov len šesťpercentný podiel.* ***Porovnanie tohtoročnej výkonnosti „slovenských“ a „českých“ akciových fondov dopadlo lepšie pre slovenské,*** *od začiatku roka zarobili 14,4 % v eurách, kým tie české len 11,9 % v českých korunách. Na päťročnej báze dosiahli slovenskí investori v akciových podielových fondoch zhodnotenie 9,7 % p.a. v eurách a českí investori len 7,6 % p.a. v českých korunách (globálne akciové ETF dosiahlo za rovnaké obdobie zhodnotenie 11,3 % p.a – na základe SPDR ACWI IMI Index (SPYI.DE)). Aj po očistení výkonnosti „slovenských“, resp. „českých“ akciových fondov o menové vplyvy (oslabenie dolára voči euru, resp. posilnenie českej koruny voči doláru), dosahovali „slovenské“ akciové fondy lepšie výsledky.* *Minulá výkonnosť akciových fondov už tradične „vlieva odvahu do žíl“ konzervatívnych slovenských investorov a predpokladám, že ani tento a budúci rok nebudú výnimkou. Čiastočne dobrá správa môže prísť, ak budú slovenskí investori zvyšovať podiel v akciových fondov na vrub zmiešaných fondov. Priestor na zlepšenie investičných portfólií Slovákov je však stále veľký (viď rady nižšie).“* **5 rád, ako v r. 2025 lepšie zhodnotiť investície podľa Maroša Ďurika:** - Nechať si poradiť od skúseného investičného špecialistu - Predĺžiť definovaný investičný horizont a podľa možností, čo najviac investovať alebo zabezpečovať svoje investície do referenčnej meny (čo je pre Slovákov euro) - Zmiešané fondy nahradiť samostatnou investíciou do kvalitného eurového dlhopisového investičného produktu (dlhopis, dlhopisový fond) a globálneho akciového ETF - V portfóliu by nemali chýbať realitné fondy s komerčnými realitami (kvalitné administratívne budovy, nákupné centrá a logistické parky) - Vyčleniť v portfóliu miesto pre alternatívne investície (fondy absolútneho výnosu, private a venture equity investície, digitálne meny, komodity a pod.), ktorých vývoj nie je až tak závislý od vývoja na dlhopisovom a akciovom trhu ## Prihláste sa na odber našich noviniek Každý mesiac Vám prinášame novinky zo spoločnosti WOOD & Company a dôležité informácie o vývoji trhu. Získate prehľad a názory analytikov, ktoré oceníte pri Vašich investičných rozhodnutiach. Pridajte sa k našim spokojným klientom a získajte prístup k prémiovým informáciám! Kliknutím na odber súhlasíte so [spracovaním osobných údajov](https://wood.sk/informacie_o_spracovani_osobnych_udalosti.pdf). Táto stránka je chránená pomocou reCAPTCHA a podlieha [zásady ochrany osobných údajov](https://policies.google.com/privacy) a [zmluvné podmienky](https://policies.google.com/terms) spoločnosti Google. ## Kontakt pre médiá: --- Eva Sadovská, analytička WOOD & Company Tel.: [+ 421 918 761 615]() E-mail: [eva.sadovska@wood.com](mailto:eva.sadovska@wood.com) ## insights - ![2. kvartál 2026: Slovensko so štvrtým najrýchlejším rastom cien bytov a domov v EÚ](https://www.datocms-assets.com/71851/1680164592-evicka_business-7.jpg?w=922&h=538&fm=jpeg&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [2. kvartál 2026: Slovensko so štvrtým najrýchlejším rastom cien bytov a domov v EÚ](https://wood.sk/insights/analyzy/2-kvartal-2026-slovensko-so-stvrtym-najrychlejsim-rastom-cien-bytov-a-domov-v-eu/)29. 10. 2026 - ![Realitné fondy s novým rekordom: Objem ich aktív vzrástol o takmer 14 % na 3,4 mld. eur](https://www.datocms-assets.com/71851/1792502694-realitne-fondy-na-slovensku-2.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [Realitné fondy s novým rekordom: Objem ich aktív vzrástol o takmer 14 % na 3,4 mld. eur](https://wood.sk/insights/analyzy/realitne-fondy-s-novym-rekordom-objem-ich-aktiv-vzrastol-o-takmer-14-percent/)19. 10. 2026 - ![Viac obnoviteľných zdrojov energie, väčšia potreba batériových úložísk. Priestor pre investorov rastie ](https://www.datocms-assets.com/71851/1791375330-bateriove-uloziska-a-obnovitelne-zdroje.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [Viac obnoviteľných zdrojov energie, väčšia potreba batériových úložísk. Priestor pre investorov rastie](https://wood.sk/insights/analyzy/viac-obnovitelnych-zdrojov-energie-vacsia-potreba-bateriovych-ulozisk/) 6. 10. 2026 - ![6 najčastejších bariér, prečo Slováci neinvestujú. Ako ich prekonať? ](https://www.datocms-assets.com/71851/1790678991-preco-slovaci-neinvestuju-1.png?w=922&h=538&fm=png&q=75&fit=min&crop=focalpoint&fp-x=0.5&fp-y=0.5) [6 najčastejších bariér, prečo Slováci neinvestujú. Ako ich prekonať?](https://wood.sk/insights/analyzy/6-najcastejsich-barier-preco-slovaci-neinvestuju-ako-ich-prekonat/) 28. 9. 2026 ## Chcete si dohodnúť osobné stretnutie? Zanechajte nám svoje telefónne číslo alebo emailovú adresu a my sa vám okamžite ozveme. ## Alebo nás kontaktujte priamo na: ### Bratislava [Gorkého 4, 811 01 Bratislava](https://www.google.com/maps/dir//Gork%C3%A9ho+4,+811+01+Bratislava,+Slovensko/@48.143008,17.1090603,17z/data=!4m9!4m8!1m0!1m5!1m1!1s0x476c894253911639:0x307cbd45c4a76d1e!2m2!1d17.111249!2d48.1430044!3e0) Email: [bratislava@wood.com](mailto:bratislava@wood.com) Telefón: [+421 232 409 000]() ## Sitemap See the full [sitemap](https://wood.sk/sitemap.md) for all pages.